- 1三星电机MLCC自8/1起统一涨价30%，太阳诱电9/1跟涨 —— 涨价根源为AI高端MLCC需求飙升，此前三星电机已连签2笔AI服务器MLCC供应合同（2亿美元+3亿美元）（万联证券）
- 28月电子级玻璃纤维布(1080系列)均价环比+17~18%，为年内最大单月涨幅，年内累计涨118~165%，成本正加速向CCL传导（花旗／国盛证券建材组）
- 3SK海力士Q2营收环比+51%、净利润环比+133%，DRAM ASP环比+30%、NAND ASP环比+55%，HBM4已量产；三星Q2 DRAM/NAND ASP环比分别+44~46%/+67~69%（万联证券）
- 4长鑫科技(688825.SH)科创板上市，全球DRAM营收份额约7.7%，Q1营收同比+719%，2026Q2启动设备招标，全年计划扩产5~6万片晶圆，对应设备采购需求50~60亿美元（东海证券）
- 5摩根大通：InP磷化铟即便5座新厂爬产仍供应短缺，光模块环节叠加美国拟限制中国光收发模块进口的传闻，供应链紧张情绪进一步升温（JPM）
本轮AI通胀已从"存储/MLCC单点涨价"扩散为"多环节同步共振"：8月开局存储（DRAM/NAND ASP环比两位数至七成)、被动元件（MLCC原厂统一涨价30%）、PCB上游（电子布年内最大单月涨幅）三条线同时确认涨价落地，且均标注了明确的原厂/一手信源。
供给侧逻辑高度一致——原厂产能向AI高附加值产品（HBM、AI服务器MLCC、二代电子布）倾斜，挤压传统品类供给，涨价压力沿产业链自上而下传导，且多家机构预期紧缺格局将持续至2027年。
摩根大通维持对SK海力士及存储行业的看多观点，目标价上调至2.75万亿韩元，看好"更高更久"的多年盈利持续性（FY26-28 EPS CAGR +26%）。
- SK海力士已与10家核心客户完成长期供应协议(LTA)谈判，条款包含价格下限、Take-or-pay、预付款及部分带涨价条款的价格上限；
- HBM产品结构优化推进，8Hi方案有望成为长生命周期产品，供需缺口(s-d gap)预计从30~40%收窄至10~20%；
- 预计FY26-27 HBM位出货量同比分别+30%／+55%，利好设备端TEL/Screen；
- 3Q DRAM/NAND定价动能预计正向反转；SLC与HBF为新兴NAND催化剂，SK海力士已公布首个HBF规格，生态伙伴含谷歌与Tenstorrent；
- 预计2H26 DRAM ASP：3Q环比+10%，4Q环比+5%；FY26-28资本开支上调至187万亿韩元（原175万亿韩元）。
市场此前担忧HBM供需缺口会随新产能释放而快速收窄，但JPM测算显示即便s-d gap收窄至10~20%，仍处于结构性紧缺区间，且SK海力士已用LTA条款（价格下限+预付款）提前锁定了议价权，2H26 ASP涨价的确定性高于市场此前预期。
Ibiden：F1Q营业利润269亿日元，超买方预期250亿日元，管理层上调F2Q及FY3/27营业利润指引，高于JPM及市场一致预期。公司持续上调Intel CPU基板报价，受益于英伟达AI加速器与交换机IC需求；管理层预计供应紧张将持续至FY29-30，新产能决策定于CY26内做出，最快CY27生效；10月1日起实施1拆2股票分割。
- Optics：路透社报道美国FCC拟限制中国光收发模块进口；Lumentum(LITE) CEO确认即便5座新InP衬底工厂正在爬产，磷化铟(InP)供应仍短缺；
- 关键InP供应商JX Advanced Metals正快速扩充InP产能；
- Win Semi光接收芯片(PD)量产时点较预期提前至2Q末（原预期2H26），预计FY27光学收入占比将达两位数；
- Largan向康宁(GLW)供应光纤阵列(FA)，具备新CPO项目/客户认证潜力；Bizlink光互连光纤组件/分线盒对康宁供应，预计FY27/28分别增长4.8倍/+86%。
MLCC：三星电机8月1日起MLCC出货价统一上调30%，涨价函称"全球电子产业出现结构性需求增长，供应链压力已超出可承受水平"；此前已连签两笔AI服务器MLCC供应合同（7/23签2亿美元、6月签约3亿美元，均为2027年供货）。太阳诱电9月1日起同步涨价，理由为原材料及辅料成本急剧上升。
据TrendForce集邦咨询，6月村田、三星电机(SEMCO)、太阳诱电三大日韩厂MLCC出货同步创近五年单月新高（村田1400亿颗、SEMCO 980亿颗、太阳诱电400亿颗），消费级订单持续外溢，渠道现货价涨至原价2~3倍，代理商平均涨幅达20~25%。
- 三星电子存储：Q2 DRAM bit出货环比+10~13%，NAND bit出货+1~3%；DRAM ASP环比+44~46%，NAND ASP环比+67~69%；HBM4 Q3销量环比预计翻倍以上，H2占HBM总销量比重达60%以上，已敲定2027年HBM供货协议，60~70%总产能纳入LTA长约体系；
- SK海力士：Q2营收79.32万亿韩元（约545.3亿美元），环比+51%，同比+257%；净利润93.92万亿韩元，环比+133%；DRAM业务(营收占比73%)bit出货环比+7~9%、ASP环比+30%；NAND业务(占比27%)bit出货环比+15%、ASP环比+55%；HBM4已于Q2量产出货。
市场此前更关注HBM涨价，但本期数据显示传统DRAM/NAND的ASP涨幅（三星NAND环比+67~69%）已超过多数投资者预期，说明涨价并非仅是HBM结构性溢价，而是通用存储供给同步收缩带来的全线提价。
7月27日，国产DRAM龙头长鑫科技(688825.SH)正式登陆科创板，为2026年A股最大、科创板史上第二大IPO。公司产能稳居中国第一、全球第四，全球DRAM营收份额约7.7%。
- 受益于AI算力驱动的DRAM需求爆发及存储价格上涨周期，公司2026年一季度营收508亿元，同比+719%，归母净利润330亿元，同比增长超1200%；
- 预计上半年营收1100~1200亿元，同比+613%~677%，归母净利润500~570亿元，同比+2244%~2544%；
- 2026年二季度已正式开启设备招投标，全年计划扩产5~6万片晶圆，对应设备采购需求达50~60亿美元，国产替代有望持续加速。
8月1080系列电子级玻璃纤维布销售均价环比上升17~18%，为年初至今最大单月涨幅，年内累计涨幅达118~165%，反映8月行业供需紧张程度较此前更为严峻。花旗预计成本将加速向覆铜板(CCL)环节传导，建滔积层板8月CCL含税现货价或再上调10~15%，目前现货价约230元/张（含税）。
普通电子布8月提价斜率再次扩大，1080/2116/7628均价环比+17~18%至13.25/12.7/10.1元/米，核心约束仍在供给端——现有织机紧张局面年内难以缓解，预计9~10月传统旺季价格仍将继续上调。特种电子布中，二代布受英伟达Rubin及谷歌TPU V8/V9拉货、叠加M8/M9覆铜板渗透率提升，提价预期相对明确；T布应用范围与单位用量同步扩张。展望2027年，供需偏紧格局大概率延续，但需关注缺口增速是否收窄。
MLCC国内龙头股价自底部反弹30~40%，系情绪催化叠加基本面共振：日韩龙头年内涨价陆续落地，打破此前市场对经销商"伪涨价"质疑；村田电话会明确表态MLCC严重短缺，BB值(订单出货比)达到创纪录的1.47。据大摩测算，GB300单柜MLCC用量约31万颗，Rubin单柜用量暴增至57万颗。
据高盛研报测算，AI服务器MLCC细分市场中长期年复合增速(CAGR)维持在80%左右的高位水平，为MLCC板块景气持续性提供中期支撑。
德州近日全面审查数据中心项目，并网审批趋严；PJM拟对50MW以上大负荷建立登记制度，电网紧张时未自带电的数据中心可能被拉闸限电。叠加黑石QTS终止弗吉尼亚超大数据中心项目、Oracle近1GW项目或需超70亿美元担保，电力接入、并网周期、社区许可与前置资本已成为AI数据中心建设的核心约束（Speed to Power）。变压器仍是最确定的电力设备短缺环节，景气度具备持续性。
Caterpillar 2Q26业绩会：公司上调2026年营收指引至同比中高双位数增长，关税成本预期下调至22亿美元（原22~24亿美元区间），其中2Q关税成本约4亿美元，低于此前预期的7亿美元。管理层明确表示尚未看到AI及数据中心客户需求放缓，部分客户反而要求增加设备供应；需求同时覆盖天然气压缩、矿山、船舶等应用，将带动已安装设备规模及售后服务收入持续增长。
| 环节 | 今日核心数据 | 价格信号 | 趋势 | 来源 |
|---|---|---|---|---|
| 存储/HBM | SK海力士Q2 DRAM ASP环比+30%、NAND ASP+55%；三星DRAM ASP+44~46%、NAND ASP+67~69%；长鑫科技Q1营收同比+719% | 全线上涨 | ↑↑ | 万联证券/东海证券/JPM |
| PCB/电子布/CCL | 8月1080电子布均价环比+17~18%，年内最大单月涨幅；建滔CCL含税现货价预计再+10~15% | 加速上涨 | ↑↑ | 花旗/国盛证券建材组 |
| 被动元件/MLCC | 三星电机8/1起统一+30%，太阳诱电9/1跟涨；村田电话会BB值达1.47创纪录；Rubin单柜MLCC用量57万颗 | 全线上涨 | ↑↑ | 万联证券/长江电子/高盛 |
| 光模块/光纤 | Lumentum CEO确认InP磷化铟即便5座新厂爬产仍短缺；美国拟限制中国光收发模块进口 | 局部紧张 | ↑ | 摩根大通(JPM) |
| 电力与能源 | 变压器为最确定电力设备短缺环节；Oracle近1GW项目或需超70亿美元担保；Caterpillar燃气轮机需求未见放缓、天然气内燃机排产至2028-29年 | 供给偏紧 | ↑ | 招商电新/华泰电新 |
| 模拟与功率半导体 | 当日检索未见通过出处/数据双重门槛的有效增量 | — | → | — |
| 上游材料与液冷 | 当日检索未见通过出处/数据双重门槛的有效增量 | — | → | — |